DBC: Các mảng kinh doanh chính của doanh nghiệp chủ yếu liên quan đến tiêu dùng thiết yếu nên HĐKD của DBC trong 2020 sẽ ít bị ảnh hưởng bởi Covid-19

Cho cả năm 2020, BVSC cho rằng DBC hoàn toàn có khả năng vượt kế hoạch đặt ra là 457 tỷ LNTT (+32% yoy). Cụ thể, BVSC thận trọng dự phóng LNST 2020 của DBC đạt 474 tỷ VND (+55% yoy), tương đương EPS điều chỉnh là 3,981VND/CP. Dự báo dựa trên các giả định chính như sau: sản lượng lợn hơi tăng thận trọng 5% yoy và giá bình quân cả năm đạt 55,000VND/kg.

DBC vừa công bố kết quả sơ bộ 1Q2020 với doanh thu tăng trưởng 80% yoy và lợi nhuận đạt 340 tỷ, gấp 17x cùng kỳ.

Do hạn chế về thông tin nên hiện tại BVSC cho rằng hầu hết tăng trưởng đột biến về lợi nhuận đến từ mảng chăn nuôi lợn với việc gia tăng sản lượng cùng với việc giá lợn hơi từ đầu năm đến nay lun neo ở mức cao, trên 70,000VND/kg, so với mức bình quân cùng kỳ năm ngoái là tầm 48,000VND/kg. Theo ước tính, kết hợp với việc sản lượng tăng trưởng 5% so với cùng kỳ, việc giá lợn duy trì ở mức trên 70,000VND/kg, đã giúp tăng thêm 200 tỷ lợi nhuận ở mảng chăn nuôi và chế biến thực phẩm so với mức lợi nhuận gộp 17 tỷ cùng kỳ năm ngoái.

Ngoài ra, như đã đề cập trong báo cáo đánh giá tác động từ COVID-19, hoạt động kinh doanh của DBC trong 2020 sẽ ít bị ảnh hưởng, do các mảng kinh doanh chính của doanh nghiệp chủ yếu liên quan đến tiêu dùng thiết yếu.

Mặt khác, triển vọng tăng trưởng của DBC trong 2020 còn khá tích cực nếu tiếp tục thực hiện tốt trong việc phòng chống dịch ASF qua đó giúp doanh nghiệp gia tăng thị phần trong mảng chăn nuôi lợn sau giai đoạn ảnh hưởng nặng nề bởi dịch ASF của toàn ngành.

Về xu hướng giá lợn hơi, sau khi các doanh nghiệp chăn nuôi đã đồng ý giảm về mức 70,000VND/kg, mặt bằng giá lợn hơi kỳ vọng sẽ giảm dần và giữ ổn định mức 55,000-60,000VND sau 2Q2020 nhờ việc sản lượng trong nước dần hồi phục nhờ tái đàn và 1 phần sản lượng thịt nhập khẩu. Giá lợn hơi trong nước trong ngắn hạn sẽ vẫn được hỗ trợ bởi (1) tổng đàn ở VN vẫn trong giai đoạn hồi phục có kế hoạch, không gặp phải hiện trưởng tăng đàn ồ ạt, thiếu quy hoạch trước đó do lo ngại dịch ASF vẫn còn và (2) ảnh hưởng từ thịt nhập khẩu là hạn chế do xu hướng giá thịt lợn nhập khẩu đang tăng khá mạnh và xu hướng sử dụng thịt nhập khẩu đông lạnh trước mắt vẫn còn hạn chế tại các hộ gia đình.

Cho cả năm 2020, BVSC cho rằng DBC hoàn toàn có khả năng vượt kế hoạch đặt ra là 457 tỷ LNTT (+32% yoy). Cụ thể, BVSC thận trọng dự phóng LNST 2020 của DBC đạt 474 tỷ VND (+55% yoy), tương đương EPS điều chỉnh là 3,981VND/CP. Dự báo dựa trên các giả định chính như sau: sản lượng lợn hơi tăng thận trọng 5% yoy và giá bình quân cả năm đạt 55,000VND/kg.

Nguồn: BVSC

Các nguồn định giá tham khảo khác

Đồ thị phân tích kỹ thuật theo Hệ thống Tín hiệu dòng tiền iBroker SIS 4.0