DPM : Chờ các thông tin về nguồn cung khí dài hạn – Báo cáo ĐHCĐ [Mục tiêu 16.400 đ/cp]

Hôm nay, chúng tôi đã tham gia ĐHCĐ của (DPM) tại thành phố Vũng Tàu. Cổ đông đặt câu hỏi về triển vọng nguồn khí đầu vào trong dài hạn của công ty, kế hoạch thận trọng cho năm 2020, điều chỉnh luật thuế giá trị gia tăng (VAT) và bồi thường bảo hiểm gián đoạn kinh doanh do sự cố kỹ thuật năm 2019.

Liên quan đến nguồn khí đầu vào trong dài hạn, đại diện của Tập đoàn Dầu khí Việt Nam (PVN) cho biết PVN vẫn chủ trương tìm nguồn cung khí đầu vào cạnh tranh và ổn định cho DPM trong tương lai trung và dài hạn. PVN, GAS và DPM hiện đang thương thảo cơ chế giá khí đầu vào cho giai đoạn 2021-2025, dự kiến sẽ hoàn tất đàm phán vào cuối năm 2020.

DPM đặt mục tiêu cho năm 2020 bao gồm doanh thu đạt 9,2 nghìn tỷ đồng (+20,2% YoY) và LNST đạt 433 tỷ đồng (+14,6% YoY), chúng tôi cho rằng mục tiêu này là thận trọng. Chúng tôi lưu ý rằng LNTT ghi nhận trong 6 tháng đầu năm 2020 đã hoàn thành 83% kế hoạch cho cả năm này.

Ở mặt tích cực, DPM kỳ vọng sẽ được bồi thường tổng số tiền bảo hiểm ít nhất là 200 tỷ đồng vào cuối năm 2020. Khoản bồi thường bảo hiểm này đến từ vấn đề kỹ thuật dẫn đến thời gian bảo trì kéo dài bất thường trong năm 2019. Chúng tôi hiện chưa ghi nhận khoản lợi nhuận bất thường này trong dự báo năm 2020 của chúng tôi.

Cổ đông thông qua đề xuất tăng 20% cổ tức tiền mặt năm 2019 lên 1.200 đồng/CP (lợi suất 8,7%) và mục tiêu cổ tức tiền mặt cho năm 2020 ở mức 1.000 đồng/CP.

Nguồn: VCSC

Các nguồn định giá tham khảo khác