[Nhận định thị trường ngày 13.07] Thị trường sẽ tiếp tục chịu sự chi phối của thông tin về KQKD Q2 – Dự báo cổ phiếu vốn hóa lớn trong rổ Vn30 – Định giá KDH POW

TIN THẾ GIỚI

Chốt phiên cuối tuần Dow Jones tăng 369,21 điểm, tương đương 1,44%, lên 26.075,3 điểm. S&P 500 tăng 32,99 điểm, tương đương 1,05%, lên 3.185,04 điểm. Nasdaq tăng 69,69 điểm, tương đương 0,66%, lên 10.617,44 điểm. Phố Wall sắp bước vào mùa báo cáo tài chính Quý 2/2020 được dự báo là quý hứng chịu tác động nhiều nhất từ cuộc khủng hoảng Covid-19.

Giá dầu thô tăng hơn 1% trong phiên 10/7 sau khi Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) nâng dự báo lực cầu năng lượng trong năm 2020, giúp thị trường phục hồi sau phiên giảm sâu trước đó. Cụ thể, giá dầu Brent tương lai tăng 2% lên 43,24 USD/thùng, chốt tuần tăng 1%. Giá dầu WTI tương lai tăng 2,4% lên 40,55 USD/thùng,chốt tuần tăng 0,7%.

VN – INDEX

Phiên giao dịch ngày 10/7, VN-Index không còn nhận được lực đỡ đến từ SAB khi cổ phiếu này chỉ tăng 0,5% dù đã có thời điểm tăng hơn 5%. Bên cạnh đó, nhóm cổ phiếu ngân hàng và họ ‘Vin’ cũng giảm khá mạnh với TCB giảm 2,4% xuống 20.450 đồng/cp, MBB, VCB, CTG… đều mất trên 1%, VHM giảm 1,7%, VRE giảm 1,8%. VN-Index đóng cửa ở mức 871,21 điểm, giảm 5,25 điểm (-0,6%). HNX-Index giảm 0,5 điểm (-0,43%) xuống 115,66 điểm.Upcom tăng 0.09 điểm ( 0.16% ) lên 57.25 điểm.
Khối ngoại tiếp tục bán ròng hơn gần 160 tỷ đồng, giảm nhẹ so vớ mức 162 tỷ đồng của phiên trước. Nhà đầu tư nước ngoài mua vào 833 tỷ đồng, tăng gần 10% so với phiên trước. Trong khi đó, khối này bán ra 933 tỷ đồng, tăng 7,8%.

Trên sàn HoSE, dòng vốn ngoại tiếp tục bán ròng 162 tỷ đồng, xấp xỉ so với phiên trước. Mua ròng : CTG, BID, PLX, KDC, LIX,….Bán ròng : HPG, VCB, SSI, VHM, SAB,….
Trên sàn HNX, nhà đầu tư nước ngoài chấm dứt chuỗi bán ròng 15 phiên liên tiếp khi mua vào gần 3,6 tỷ đồng. Mua ròng : AMV, PMC, WCS, PLC, IDV,….Bán ròng : SHS, VKC, INN, VCS, BVS,…..
Trên sàn UPCoM, nhóm này bán ròng trở lại 818 triệu đồng sau khi mua gần 1,4 tỷ đồng của phiên trước. Mua ròng : VEA, VTP, VAV, PVX, FOC,…..Bán ròng : ACV, KDF, VLC, UDJ, SAS,……

PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

Trên khung đồ thị tuần, chỉ số vẫn đang có xu hướng tăng điểm trong trung hạn và hướng lên đường MA200. Nếu vượt qua được đường MA200 tại vùng 890 điểm, chỉ số có thể tiếp tục sẽ hướng lên vùng kháng cự hội tụ bởi MA100 và dải BB tại vùng 930-940 điểm. Đường MACD và chỉ báo Stochastic Oscillator cũng đang hướng lên và nằm trên đường tín hiệu báo hiệu khả năng tiếp tục tăng điểm của thị trường trong tuần tới.

Trên khung đồ thị ngày, chỉ báo Stochastic Oscillator đang ở vùng quá bán, báo hiệu khả năng thị trường có thể chịu áp lực điều chỉnh trong một vài phiên đầu tuần. Về cuối tuần, chỉ số có thể hồi phục trở lại. Đường MACD cũng bắt đầu trên ngưỡng 0 và nằm trên đường tín hiệu báo hiệu khả năng tăng điểm trong ngắn hạn của thị trường trong thời gian tới và hướng về về 890-900 điểm .

Vnindex được dự báo có thể chịu áp lực điều chỉnh trong những phiên đầu tuần và cho phản ứng hồi phục tăng điểm trở lại trong những phiên cuối tuần trong tuần này.

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG

Tuần này thị trường dự báo có thể gặp áp lực điều chỉnh trong một vài phiên đầu tuần trước khi quay lại xu hướng tăng điểm vào cuối tuần. Về tổng thể VnIndex vẫn duy trì đà tăng ngắn hạn với đích đến tại 883-888 điểm. Tuy nhiên, chỉ số có thể giảm về vùng 862-868 điểm trước khi hướng đến vùng kháng cự chúng tôi vừa đề cập.

Tuần này, thị trường sẽ tiếp tục chịu sự chi phối của thông tin về KQKD Q2 của các doanh nghiệp. Các thông tin này vẫn được dự báo sẽ tạo ra ảnh hưởng không mấy tích cực đến diễn biến của các lớp cổ phiếu. Ngoài ra, trong tuần, Sở Giao dịch chứng khoán thảnh phố Hồ Chí Minh sẽ công bố kết quả thay đổi các cổ phiếu thành phần của rổ Vn30 và các quỹ sẽ thực hiện tái cơ cấu sau khi kết quả được công bố. Do đó, các cổ phiếu vốn hóa lớn trong rổ Vn30 có thể thu hút được sự quan tâm của dòng tiền trong ngắn hạn.

CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ

Duy trì tỷ trọng danh mục ở mức 50-65% cổ phiếu. Đối với các vị thế ngắn hạn, nhà đầu tư có thể canh các nhịp điều chỉnh của thị trường để mở các vị thế mua trading.
Một số nhóm ngành đáng chú ý: ngân hàng, chứng khoán, công nghệ thông tin, thép, phân bón…

TIN DOANH NGHIỆP

VCB : Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam vừa tổ chức Hội nghị sơ kết hoạt động kinh doanh 6 tháng đầu năm và triển khai nhiệm vụ 6 tháng cuối năm 2020. Tổng Giám đốc VCB – ông Phạm Quang Dũng cho biết trong 6 tháng đầu năm, huy động vốn của Vietcombank giữ nhịp tăng trưởng phù hợp với tình hình sử dụng vốn. Nguồn vốn huy động thị trường 1 đạt trên 1 triệu tỷ đồng, tăng 5.6% so với năm 2019. Dư nợ tín dụng đạt trên 772 nghìn tỷ đồng, tăng 5% so với 2019. Tín dụng bán lẻ tiếp tục tăng trưởng ở mức 7.4%, chiếm 51.8%/tổng dư nợ, tăng thêm 1.2 điểm % so với 2019.

TLG : Ngày 27/7 tới đây CTCP Tập đoàn Thiên Long sẽ chốt danh sách cổ đông thực hiện chi trả cổ tức bằng tiền tổng tỷ lệ 15%, tương ứng cổ đông sở hữu 1 cổ phiếu được nhận về 1.500 đồng, trong đó tỷ lệ chi trả cổ tức đợt 3/2019 là 5% và chi trả cổ tức đợt 1/2020 tỷ lệ 10%. Thời gian thanh toán vào 6/8/2020. Như vậy với 76,3 triệu cổ phiếu đang lưu hành, Tập đoàn Thiên Long sẽ chi khoảng 114,4 tỷ đồng trả cổ tức đợt này cho cổ đông.

BÁO CÁO CẬP NHẬT

Công ty Cổ phần Đầu tư Kinh doanh nhà Khang Điền ( HOSE – KDH )
1. Luận điểm đầu tư

Trong năm 2020, KDH đặt kế hoạch với doanh thu dự kiến là 3.500 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế dự kiến là 1.100 tỷ đồng, tăng lần lượt 24% và 20% so với kết quả năm trước. Với kết quả kinh doanh đạt được trong năm 2019, Đại hội cổ đông đã thông qua chi trả cổ tức năm 2019 với tổng tỷ lệ 10% gồm 5% bằng tiền mặt và 5% bằng cổ phiếu. Trong chương trình, Đại hội cũng thông qua phương án tiếp tục thực hiện chương trình ESOP cho người lao động.

KDH một trong ít doanh nghiệp có quỹ đất đền bù lên đến 380ha ở TP.HCM. Quỹ đất thuộc BCI đền bù cách đây 10 năm nên giá vốn thấp. Tiềm năng trong trung và dài hạn của KDH vẫn còn rất lớn.

Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận trung bình từ 15%/năm trong 3 năm tới với danh mục dự án đang và chuẩn bị triển khai trong 2020. Sự tăng trưởng này chưa có sự đóng góp từ quỹ đất rẻ thuôc dự án của BCI như KDC 11A, KCN Lê Minh Xuân, KDC Tân Tạo. Các quỹ đất này triển khai sẽ tạo sự tăng trưởng mạnh về vị thế, quy mô và kết quả kinh doanh của KDH.

Tài chính lành mạnh với nợ vay chỉ chiếm 8% trên tổng tài sản lên đến gần 14,000 tỷ. Toàn bộ tài sản của KDH được tài trợ phần lớn từ vốn chủ sở hữu, người mua trả tiền trước.

2. Định giá

Mức giá hợp lý cho KDH trong 2020 theo phương pháp bình quân là 29,000 đồng/cp. Nếu riêng theo RNAV, giá mục tiêu xét trong trung hạn là 36,000 đồng/cp là còn nhiều hấp dẫn. Cổ phiếu giao dịch ở mức định giá PE,PB tương đương thời điểm 2016-2017.

Cổ phiếu của KDH cũng được hỗ trợ bởi: 1) định giá bất động sản tăng; 2) số dư tiền mặt dồi dào cho các dự án M&A tiềm năng và 3) đẩy nhanh tiến độ thủ tục pháp lý cho dự án lớn của KDH như 11A, khu đô thị Tân Tạo khi các dự án này gần đến giai đoạn cuối.

Rủi ro: khó khăn pháp lý sẽ làm tiến độ triển khai dự án mới kéo dài; công tác đền bù ở dự án KDC Tân Tạo

Tổng Công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam ( HOSE – POW )

1. Luận điểm đầu tư

POW đã ký hợp đồng dài hạn với Công ty than Thống Nhất ( TKV ) với sản lượng than nhận hàng năm khoảng 3 triệu tấn. Cùng với đó, Chỉ thị 29 của Thủ tướng tạo hành lang pháp lý cho TKV chủ động nguồn than thì POW có thể đảm bảo được nguồn nguyên liệu than trong những năm tới. POW cũng đã đạt được thỏa thuận mua khí bổ sung từ Petronas từ đó đảm bảo nguồn khí cho nhà máy Cà Mau 1&2.

Nguồn khí cho NT1 vẫn đang bị thiếu hụt làm cho NT1 thua lỗ. Nguồn khí cho NT1 sẽ được cải thiện khi mỏ Sao Vàng Đại Nguyệt cung cấp khí thương mại (dự kiến Tháng 01/2021). Tuy nhiên, giá khí của mỏ Sao Vàng Đại Nguyệt khá cao và điều này sẽ làm hạn chế khả năng tham gia thị trường phát điện cạnh tranh của NT1.

POW đang thực hiện đàm phán hợp đồng PPA cho Cà Mau. Dự kiến nhà máy Cà Mau 1&2 sẽ tham gia thị trường phát điện cạnh tranh từ 2021.

POW đã đàm phán thành công và thu về các khoản nợ quá hạn của Vũng Áng 1 và Dakdrinh (là các khoản bị EVN giữ lại do chưa thực hiện quyết toán nhà máy). Tuy nhiên, khoản thu quá hạn của Cà Mau 1&2 vẫn đang tăng dần. POW kỳ vọng sẽ xử lý xong trong năm nay và có thể thực hiện hoàn nhập dự phòng.

2. Định giá

BVSC cho rằng POW đã tương đối thận trọng khi đặt kế hoạch lợi nhuận cho năm 2020. Nếu POW có thể thành công trong việc đàm phán thu hồi các khoản phải thu quá hạn từ Cà Mau 1&2 thì POW sẽ không phải tiếp tục trích lập dự phòng cũng như có thể hoàn nhập từ khoản đã trích lập dự phòng giúp cho LNST vượt xa kế hoạch. BVSC áp dụng mức EV/EBITDA của trung bình ngành cho POW là 6.2 tương ứng với mức giá mục tiêu là 11.400 VND/CP.

ThanhCongWM Team

Link tham gia room zalo Tín hiệu dòng tiền để nhận được tư vấn trong phiên cổ phiếu có tín hiệu Mua/Bán: https://zalo.me/g/mudsad194