Sóng ngành Chứng khoán và BĐS tiếp diễn – Câu chuyện tăng trưởng MWG – Cổ phiếu ngành phân bón đang thu hút dòng tiền BFC

VN-Index tăng 3,25 điểm (+0,45%) đạt mức 722,11 điểm và HNX-Index tăng mạnh 1,24 điểm (+1,39%) đạt 90,37 điểm. Thanh khoản sụt giảm so với phiên hôm qua khi thiếu vắng các giao dịch thỏa thuận lớn và NĐTNN giảm giao dịch trên thị trường đáng kể trên thị trường (-32,2%). Tổng GTGD toàn thị trường đạt 5.143 tỷ đồng (-12,1%) do giảm trên HOSE

• Nhóm cổ phiếu chứng khoán tăng mạnh nối tiếp đà tăng hôm qua, trong đó SSI tăng 3,5%, HCM tăng 4,9% và VND tăng 8,9%, riêng FTS giảm 1,6%. Nhóm ngành chứng khoán được nhà đầu tư kỳ vọng sẽ có KQKD tích cực khi mà GTGD toàn thị trường luôn duy trì ở mức cao như hiện nay, đồng thời thị trường chứng khoán phái sinh chuẩn bị chính thức hoạt động trong năm nay. Biểu hiện cụ thể là các doanh nghiệp ngành này đã công bố mức tăng trưởng lợi nhuận khả quan trong quý 1/2017. Tính chung lợi nhuận của các công ty cung cấp dịch vụ chứng khoán đã tăng trưởng 96,4% yoy (loại trừ AGR)
• Nhóm cổ phiếu ngân hàng sau khi giảm 1 hoặc 2 phiên gần đây đã đồng thuận tăng trở lại, trong đó, VCB tăng 2,0%, ACB tăng 2,6% và CTG, MBB, STB tăng hơn 1%.
• Ngoài ra, nhóm cổ phiếu BĐS tiếp tục có mức tăng trưởng đáng chú ý, DXG tăng 6,8%, TDH tăng 3,1%, NLG tăng 1,4% cùng với VIC, NVL, KDH, PDR

MWG: Câu chuyện tăng trưởng mới – Điện Máy Xanh, Bách Hoá Xanh – MUA [Mục tiêu 212.500, +23%]

Kết quả kinh doanh quý 1 năm 2017 của MWG với Doanh thu và LNST lần lượt đạt 15.586 tỷ và 558 tỷ, trong đó doanh thu tăng 62% và LNST tăng 34% so với cùng kỳ. Kết quả tốt này là nhờ tích cực mở cửa hàng mới, tăng trưởng doanh thu trực tuyến ở mức 80%, tăng trưởng doanh thu cửa hàng hiện hữu cao và đóng góp từ các cửa hàng mới mở năm ngoái.

Điện Máy Xanh dẫn đầu tăng trưởng quý 1/2017 nhờ tích cực mở cửa hàng mới và chiến dịch quảng cáo rầm rộ. Trong quý 1/2017, MWG đã mở thêm 58 cửa hàng DienMayXanh mới, đưa tổng số cửa hàng của chuỗi này lên 314 cửa hàng. Diễn biến này, cùng với tăng trưởng doanh thu của hàng hiện hữu mạnh mẽ giúp tăng trưởng doanh thu 152% cho DienMayXanh trong quý 1/2017

Trong buổi gặp gỡ công bố kết quả kinh doanh quý 1 được Công ty Thế Giới Di Động tổ chức vào cuối tháng 4 dành cho Khối Phân tích và Môi giới các công ty chứng khoán, có nhiều câu hỏi quen thuộc về tình hình kinh doanh và chiến lược sắp tới của MWG dành cho ông Nguyễn Đức Tài – CT HĐQT MWG. Những câu hỏi này quen thuộc vì mỗi lần MWG tổ chức hội thảo đều được đa số những người tham dự nêu ra, khác chăng là mỗi thời điểm có những con số và dữ liệu khác nhau. Tuy nhiên trong những câu hỏi đó có một câu được ông Tài đánh giá cao là “ Nếu có những việc mà MWG sống chết phải làm để duy trì tăng trưởng thì Ban lãnh đạo MWG sẽ làm điều gì ? “. Ông Tài khi đó bật cười (có lẻ vì hơi bất ngờ – ý người viết) và trả lời rằng (đại ý): Thực ra thời điểm hiện tại MWG chưa nghĩ đến những việc sống chết phải làm vì hệ thống MWG vẫn đang hoạt động trơn tru và qui mô thị trường mà MWG tham gia vẫn còn khoảng tăng trưởng rất lớn, chưa đến mức bão hoà. Tuy nhiên, nếu coi những việc cần làm hiện nay mà sống chết phải thực hiện thì đó là:

(1) Tăng cường “Chất” cho chuỗi cửa hàng Thế Giới Di Động về dịch vụ, quản lý chi phí, cách phục vụ…của từng cửa hàng, không mở rộng ồ ạt nữa;

(2) Duy trì “Chất” và tăng số lượng cho Điện Máy Xanh để chiếm thị phần thị trường điện máy, phải chiếm thị phần số 1 và tỷ lệ thị phần cao;

(3) Hoàn chỉnh mô hình cho Bách Hoá Xanh và gia tăng mạnh số lượng cửa hàng vào cuối năm 2017;

(4) Thiết lập nền tảng (flatform) kinh doanh trực tuyến cho website thương mại điện tử vuivui.com theo chiến lược khác biệt của MWG hướng tới những khách hàng tiềm năng 3-5 năm tới khi thị trường thương mại điện tử Việt nam bùng nổ

Người viết kể ra câu chuyện trên để cho nhà đầu tư thấy rằng tiềm năng tăng trưởng sắp tới của MWG vẫn còn và đang tiếp tục duy trì. MWG thích hợp với nhà đầu tư trung dài hạn mong đợi sự tăng trưởng bền vững của 1 công ty đầu ngành chiếm lĩnh thị phần cao trong thị trường ĐTDĐ, Điện Máy, Chuỗi cửa hàng Bách Hoá hiện đại và Thương mại điện tử

MWG vừa thông báo chốt quyền nhận Cổ tức bằng tiền mặt 15% và Phát hành cổ phiếu thưởng tỷ lệ 1:1 ngày 23/05/2017. Giả định giá MWG trước ngày Giao dịch không hưởng quyền (22/05/2017) là 172.500, thì giá điều chỉnh quyền sẽ là 85.500

Công ưa thích những cổ phiếu chia tách 1:1 kèm theo những điều kiện sau: (1) Công ty đầu ngành đang tăng trưởng; (2) EPS cao (> 5.000) (3) Doanh thu và Lợi nhuận tăng trưởng hàng năm trên 20%. Khi đầu tư những cổ phiếu này trong trung hạn 3-6 tháng sẽ mang lại mức lợi nhuận tốt (>30%) vì khi chia tách giá được điều chỉnh xuống ở mức hấp dẫn và kích thích sức mua của nhà đầu tư mới. Điển hình thời gian qua là VNM (2012-2016), HSG HPG (2016) và gần nhất là DXG KSB BHS – những cổ phiếu “ăn bằng lần” trong năm