P/E được tính bằng giá cổ phiếu chia cho EPS. Một cổ phiếu giá 20.000 đồng có thể đắt hơn cổ phiếu giá 120.000 đồng nếu lợi nhuận tạo ra quá thấp.
P/E thấp nói lên điều gì?
Có thể cổ phiếu đang bị định giá thấp, nhưng cũng có thể thị trường dự báo lợi nhuận sắp giảm, doanh nghiệp có rủi ro quản trị hoặc lợi nhuận hiện tại không lặp lại.
So sánh đúng cách
P/E nên được so với lịch sử của chính doanh nghiệp, các công ty cùng ngành và tốc độ tăng trưởng dự kiến. Không nên so ngân hàng với doanh nghiệp xây dựng hay công nghệ.
Cạm bẫy phổ biến
P/E có thể thấp bất thường ngay tại đỉnh chu kỳ lợi nhuận. Khi lợi nhuận giảm, P/E tương lai tăng nhanh dù giá cổ phiếu không đổi. Vì vậy cần sử dụng lợi nhuận bình thường hóa thay cho con số đột biến.
Kiến thức chỉ tạo giá trị khi được chuyển thành một quy trình có thể lặp lại. Hãy kết hợp chất lượng doanh nghiệp, câu chuyện đầu tư, trạng thái xu hướng và quản trị rủi ro trước khi hành động.