ACB : Tiếp tục đưa ra kế hoạch LNTT thận trọng như thường lệ – Báo cáo ĐHCĐ [Mục tiêu 29.000 đ/cp]

Chúng tôi đã tham dự báo cáo ĐHCĐ của Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB) diễn ra ngày 16/06/2020, với chương trình chính tập trung vào kế hoạch kinh doanh 2020, ủy quyền cho HĐQT phát hành trái phiếu quốc tế và chuyển niêm yết từ HNX sang sàn HOSE.

Cuộc họp ĐHCĐ đã công bố hạn mức tăng trưởng tín dụng ban đầu là 11,75% cho năm 2020, mục tiêu tăng trưởng huy động 12%, nợ xấu duy trì ở dưới 2% và LNTT hợp nhất đạt 7,6 nghìn tỷ đồng. Kế hoạch LNTT là thấp hơn 1,7% dự báo của chúng tôi.

ACB công bố LNTT riêng 5 tháng 2020 đạt 3,5 nghìn tỷ đồng, phù hợp với mục tiêu LNTT cho cả năm của ngân hàng. TGĐ báo cáo thu nhập phí giao dịch giảm 20% YoY, nhưng diễn biến tích cực trong mảng bancasurrance và thẻ phần nào bù đắp cho mức sụt giảm doanh thu nói trên. Tăng trưởng tín dụng trong 5 tháng đạt 4% tính từ đầu năm.

Đề xuất không chia cổ tức tiền mặt cho năm tài chính 2019 và 2020. Thay vào đó, hình thức phân phối cổ tức năm tài chính 2019 và 2020 là bằng cổ phiếu với tỷ lê lần lượt 30% và 18%.

Chúng tôi hiện đang có khuyến nghị MUA dành cho ACB với giá mục tiêu 29.000 đồng/CP.

Nguồn: VCSC

Các nguồn định giá tham khảo khác