[Nhận định thị trường ngày 19.08] Thị trường dự báo tiếp tục có biến động với các phiên tăng giảm đan xen – Cập nhật POW

BẢN TIN

TIN THẾ GIỚI

Dow Jones giảm 66,84 điểm, tương đương 0,24%, xuống 27.778,07 điểm. S&P 500 tăng 7,79 điểm, tương đương 0,23%, lên 3.389,78 điểm, vượt đỉnh 3.386,15 thiết lập ngày 19/2. Nasdaq tăng 81,12 điểm, tương đương 0,73%, lên đỉnh mới 11.210,84 điểm.

Thị trường năng lượng được hỗ trợ sau khi ủy ban giám sát kỹ thuật của OPEC+ ngày 17/8 nhận định các thành viên liên minh trong tháng 7 tuân thủ thỏa thuận với tỷ lệ 95 – 97%. OPEC+ bắt đầu giảm sản lượng 9,7 triệu thùng/ngày từ tháng 5 và nới lỏng còn giảm 7,7 triệu thùng/ngày từ tháng 8. Kết phiên 18/08, giá dầu Brent tương lai tăng 9 cent lên 45,46 USD/thùng, giá dầu WTI tương lai giữ ở 42,89 USD/thùng.

VN – INDEX

Phiên giao dịch 18/8, VN-Index đóng cửa giảm 3,72 điểm (0,44%) xuống 846,43 điểm; HNX-Index giảm 0,16% xuống 117,02 điểm và chỉ có Upcom-Index giữ được sắc xanh khi tăng 0,39% lên 57,09 điểm.

Về giao dịch khối ngoại, họ tiếp tục bán ròng 285 tỷ đồng trên toàn thị trường, lực bán tập trung vào các Bluechips như VHM (58,15 tỷ đồng), VGC (55,8 tỷ đồng), VIC (35,7 tỷ đồng), VNM (33,3 tỷ đồng)…

Trên HoSE, khối ngoại có phiên bán ròng khá mạnh với 5,5 triệu cổ phiếu, tương ứng giá trị 280,63 tỷ đồng. Mua ròng : DPM, HSG, HDB, BFC, DGW,….Bán ròng : VHM, VGC, VIC, VNM, NVL,…

Trên HNX, khối ngoại cũng bán ròng 1,7 triệu cổ phiếu, tương ứng giá trị 9,46 tỷ đồng. Mua ròng : ART, BVS, VCS, PIA, WCS,….Bán ròng : SD5, BCC, ADC, SD6, VCG,…

Trên UPCom, sau 3 phiên bán ròng liên tiếp, khối ngoại đã trở lại mua ròng 3,45 tỷ đồng. Mua ròng : LTG, MCH, ACV, VAV, SIP,…Bán ròng : VEA, WSB, KDF, VTP, ADG,…

PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

Về hệ thống chỉ báo kỹ thuật, chỉ báo Stochastic Oscillator đã chính thức cắt xuống đường tín hiệu từ vùng quá mua. Điều này xác nhận cho xu hướng đi xuống trong ngắn hạn của thị trường. Trong khi đó, chỉ báo ADX vẫn tiếp tục hướng xuống và duy trì dưới mốc 20, cho thấy thị trường đang trong giai đoạn sideways. Do đó, trong một vài phiên giao dịch kế tiếp, chúng tôi dự báo chỉ số sẽ tiếp tục sideways đi xuống với mức độ giảm điểm không quá lớn.

Thị trường được dự báo sẽ tiếp tục có phiên giao dịch giảm điểm nhẹ vào hôm nay. Đường SMA20 (tương ứng vùng 825-835) sẽ là vùng hỗ trợ cho chỉ số. Tại đây, chúng tôi kỳ vọng chỉ số sẽ cho phản ứng phục hồi.

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG

Vn-Index dự báo sẽ tiếp tục có biến động với các phiên tăng giảm đan xen trong vùng giới hạn bởi ngưỡng hỗ trợ quanh 840 điểm và vùng kháng cự 852-860 điểm. Tuy vậy, chúng tôi cũng lưu ý đến khả năng giảm sâu của thị trường nếu vùng hỗ trợ quanh 840 điểm bị xuyên thủng.

Diễn biến thị trường có thể chịu biến động mạnh vào giữa tuần do thứ 5 sẽ là ngày đáo hạn hợp đồng tương lai tháng 08. Ngoài ra, hoạt động tái cơ cấu danh mục của các quỹ đầu tư theo bộ chỉ số MSCI Frontier Market Index cũng sẽ diễn ra vào những tuần cuối tháng 08 và có thể tạo ra biến động mạnh ở các cổ phiếu bluechips nằm trong danh mục của các bộ chỉ số này

CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ

Duy trì tỷ trọng danh mục ở mức quanh 50% cổ phiếu. Nhà đầu tư có thể xem xét mở các vị thế bán trading khi chỉ số thử thách lại vùng kháng cự 850-860 điểm.
Đối với các nhà đầu tư đã thực hiện bán giảm tỷ trọng, tạm thời đừng ngoài thị trường.

CỔ PHIẾU KHUYẾN NGHỊ

BÁO CÁO CẬP NHẬT

TCT Điện lực Dầu Khí Việt Nam – PV Power (POW)

1. Cập nhật KQKD quý 2/2020

Nửa đầu năm 2020, tổng sản lượng điện sản xuất của POW đạt 10,9 tỷ kWh (-5,4% svck). Doanh thu 6T20 sụt giảm 14,4% svck xuống mức 15.684 tỉ đồng và LN ròng giảm 20,6% svck xuống 1.347 tỳ đồng, lần lượt hoàn thành 39,9% và 46,2% dự phóng cả năm của chúng tôi. KQKD thấp hơn dự kiến của chúng tôi do: 1) hiệu suất hoạt động của nhà máy điện Nhơn Trạch 1 (NT1) ở mức thấp vì vấn đề thiếu hụt nguồn cung khí và 2) khoản trích lập 220 tỷ đồng chi phí dự phòng cho EPTC (chưa niêm yết) trong Q2/20.

2. Luận điểm đầu tư

Đánh giá tình hình sản xuất của các nhà máy điện

- NMĐ Cà Mau 1&2: Nhà máy vận hành ổn định, hiệu quả và được A0 huy động với công suất tương đối cao với sản lượng trung bình đạt 20,45 triệu kWh/ngày, đạt 106,1% sản lượng kế hoạch được giao.
- NMĐ Nhơn Trạch 1: Trong tháng 7, nhà máy được giao Qc tương đối cao so với 6 tháng đầu năm. Nhà máy chào giá bám sát với Qc được giao và hoàn thành 100,3% kế hoạch tháng.
- NMĐ Nhơn Trạch 2: Trong tháng 7, do khu vực miền Bắc có mưa đồng thời các nhà máy thủy điện đang trong giai đoạn vận hành dẫn đến giá thị trường không cao, nhà máy chào giá để đảm bảo hiệu quả nên không được huy động với sản lượng cao, do đó chỉ đạt 96,8% kế hoạch được giao.
- NMĐ Vũng Áng 1: Trong tháng 7 nhà máy điện Vũng Áng 1 được giao Qc thấp do vậy nhà máy cân đối chào giá và vận hành tùy thuộc giá thị trường để đảm bảo hiệu quả. Trong 20 ngày đầu tháng 7, nhà máy vận hành 02 tổ máy với sản lượng trung bình 22,2 triệu kWh. Từ ngày 21/7 đến cuối tháng, nhà máy chào giá để vận hành 01 tổ máy do giá điện thị trường thấp, đồng thời để sửa chữa khắc phục bất thường. Tuy nhiên, sản lượng nhà máy tháng 7 đạt 110,5% kế hoạch được giao.
- Nhà máy thủy điện Hủa Na: Do lưu lượng nước trung bình về hồ rất thấp, nhà máy tính toán chào giá và phát điện tranh thủ thời điểm giá cao để đảm bảo hiệu quả tối ưu, nhà máy không đạt sản lượng kế hoạch được giao.
- Nhà máy thủy điện Đakrinh: Lưu lượng nước trung bình về hồ nửa đầu tháng 7 tương đương trung bình tháng 7 nhiều năm. Do vậy nhà máy cân đối chào giá và phát điện tranh thủ thời điểm giá cao để đảm bảo hiệu quả tối ưu, nhà máy đạt sản lượng kế hoạch được giao.

Tình hình đầu tư dự án mới

Dự án đầu tư NMĐ Nhơn Trạch 3&4: Ngày 21/7/2020, Hội đồng quản trị PV Power đã có Quyết định phê duyệt dự án đầu tư xây dựng công trình Nhà máy điện Nhơn Trạch 3 và Nhơn Trạch 4. Ngày 14/7/2020, PV Power và EVNNPT đã ký thỏa thuận đấu nối NMĐ Nhơn Trạch 3 và Nhơn Trạch 4 vào hệ thống điện quốc gia. Hiện PV Power đang triển khai công tác lập kế hoạch lựa chọn nhà thầu tổng thể, thu xếp vốn và đàm phán hợp đồng mua bán khí và hợp đồng mua bán điện.

3. Định giá

Trong tháng 8, POW tiếp tục vận hành an toàn, ổn định và hiệu quả các nhà máy điện. Sản lượng điện dự kiến trong tháng là 1.633,99 triệu kWh và doanh thu dự kiến ước đạt 2.581,87 tỷ đồng.

Chúng tôi giảm giá mục tiêu xuống còn 13.600 đồng/cp do giảm dự phóng EPS 2020-2021 17,9%-3,6% tuy nhiên vẫn duy trì đánh giá Khả quan do: (1) chúng tôi kỳ vọng LNST tăng trưởng trở lại trong 2021 nhờ sự hồi phục của mảng điện khí và thủy điện, và 2) tiềm năng tăng trưởng công suất của mảng điện khí (+55%) trong 5 năm tới.
Động lực tăng giá: sản lượng thủy điện phục hồi nửa cuối năm 2020 và khí đốt phục hồi trong năm 2021. Rủi ro giảm giá bao gồm: 1) nguồn cung cấp than/khí không ổn định, và 2) những rủi ro kỹ thuật không lường trước được trong quá trình vận hành nhà máy.

ThanhCongWM Team

Link tham gia room zalo Tín hiệu dòng tiền để nhận được tư vấn trong phiên cổ phiếu có tín hiệu Mua/Bán: https://zalo.me/g/mudsad194