[Nhận định thị trường ngày 03.07] Thị trường đang phân hóa giữa các dòng cổ phiếu – Dự báo thay đổi thành phần rổ VN30 kỳ 2/2020 – Cập nhật DGW

BẢN TIN

TIN THẾ GIỚI

Bảng lương phi nông nghiệp Mỹ tháng 6 cho thấy có 4,8 triệu việc làm được tạo ra, vượt kỳ vọng đã giúp cho Dow Jones tăng 92,39 điểm, tương đương 0,36%, lên 25.827,36 điểm. S&P 500 tăng 14,15 điểm, tương đương 0,45%, lên 3.130,01 điểm. Nasdaq tăng 53 điểm, tương đương 0,52%, lên 10.207,63 điểm, cao kỷ lục.
Giá dầu chốt phiên ngày 2/7 , giá dầu Brent tương lai tăng 1,11 USD, tương đương 2,6%, lên 43,14 USD/thùng. Giá dầu WTI tương lai tăng 83 cent, tương đương 2,1%, lên 40,65 USD/thùng.

TIN TRONG NƯỚC

Dự báo thay đổi thành phần rổ VN30 kỳ 2/2020

Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh sẽ thực hiện công bố thông tin về việc thay đổi danh mục cổ phiếu thành phần rổ chỉ số VN30 vào ngày thứ Hai lần thứ 3 của tháng 07, tức ngày 20/07/2020. Rổ chỉ số VN30 mới sẽ có hiệu lực áp dụng vào thứ Hai lần thứ 1 của tháng 08, tức ngày 03/08/2020. Việc xem xét thay đổi định kỳ thành phần chỉ số dựa trên ngày chốt dữ liệu là 30/06/2020.

Theo tính toán của BVSC, cổ phiếu CTD nhiều khả năng sẽ bị loại ra khỏi rổ chỉ số trong kỳ xem xét lần 2/2020. Vốn hóa giảm mạnh và rời khỏi Top 40 cổ phiếu có giá trị vốn hóa lớn nhất sàn HOSE là nguyên nhân chính khiến cho CTD rơi vào nguy cơ bị loại khỏi rổ.

Ở chiều ngược lại, cổ phiếu KDH nhiều khả năng sẽ là ứng viên được lựa chọn để thêm mới vào bộ chỉ số VN30 trong kỳ thay đổi kỳ II, do cổ phiếu này hiện đã đáp ứng được đầy đủ các tiêu chí để được thêm mới vào rổ VN30 và có giá trị vốn hóa cao nhất trong số những cổ phiếu đã đủ điều kiện để được xét duyệt vào rổ. Với những thay đổi về cổ phiếu thành phần của rổ chỉ số VN30 như trên thì các quỹ ETFs sử dụng chỉ số này làm tham chiếu sẽ phải hoàn tất việc tái cơ cấu danh mục của mình vào ngày 31/07/2020.

Hiện tại quỹ ETF có quy mô lớn nhất sử dụng bộ chỉ số này là quỹ ETF VFMVN30 với giá trị tài sản ròng hơn 5 nghìn tỷ đồng. Theo kết quả tính toán dựa trên số liệu ngày 30/06/2020, quỹ ETF VFMVN30 sẽ phải thực hiện bán ra toàn bộ 276 nghìn cổ phiếu CTD trong kỳ tái cơ cấu danh mục lần này. Ngược lại, quỹ sẽ thực hiện mua vào khoảng 3,1 triệu cổ phiếu KDH, tương ứng tỷ trọng là 1,43%.

VN – INDEX

Phiên giao dịch ngày 2/7, các chỉ số biến động hẹp khi nhiều nhóm cổ phiếu có sự phân hoá. Các cổ phiếu như VIC, VNM, GAS, VRE… đều giảm khá mạnh. Ở chiều ngược lại, SAB, MSN, BVH… đóng vai trò lực đỡ, giữ nhịp cho thị trường.

Khối ngoại bán ròng trở lại gần 182 tỷ đồng sau khi mua vào 111 tỷ đồng phiên hôm trước. Nguyên nhân đến từ việc nhà đầu tư nước ngoài giảm mạnh lượng mua vào, chỉ đạt 550 tỷ đồng, thấp hơn nhiều so với mức 1.008 tỷ đồng. Trong khi đó, nhóm này bán ra 736 tỷ đồng, giảm gần 18% so với phiên trước.

Trên sàn HoSE, dòng vốn ngoại quay đầu bán ròng hơn 177 tỷ đồng. Mua ròng : MSN, GEX, HPG, NVL, KDH,…Bán ròng : IBC, VIC, POW, DBC, VCB,…

Trên sàn HNX, nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục bán ròng hơn 4,6 tỷ đồng, cao hơn so với mức 450 triệu đồng của phiên trước. Mua ròng : HUT, WCS, PMC, PLC, IDV,…Bán ròng : PVS, PSD, VLA, SHS, LHC,…

Trên sàn UPCoM, khối này mua ròng trở lại hơn 186 triệu đồng sau khi bán ra 5,1 tỷ đồng phiên giao dịch ngày 1/7. Mua ròng : VTP, BSR, MCH, BCM, VAV,…Bán ròng : ACV, SKV, VEA, MFS, VGG,….

PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

Các đường MA20, MA100 và MA200 đều đang bắt đầu hướng xuống cho thấy xu hướng giảm điểm của thị trường trong thời gian tới. VnIndex có khả năng sẽ lùi về vùng hỗ trợ quanh 800-820 điểm. Trong quá trình này sẽ xuất hiện các nhịp tăng giảm với biên độ thấp của chỉ số.

Về hệ thống chỉ báo kỹ thuật, các chỉ báo có độ tin cậy cao trong thời gian gần đây là DMI (Directional Movement Index), ROC và đám mây Ichimoku đều đang cho tín hiệu về khả năng tiếp tục điều chỉnh của thị trường trong thời gian tới.

Chỉ báo MACD và Know Sure Thing cũng đang củng cố xu hướng tiếp tục giảm điểm của thị trường. Thị trường được dự báo tiếp tục có các phiên tăng, giảm đan xen và lùi về vùng hỗ trợ 800-820 điểm trong một vài phiên kế tiếp.

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG

VN-Index dự báo sẽ có phiên tăng điểm nhẹ vào cuối tuần. Tuy nhiên, chỉ số có khả năng sẽ chịu áp lực giảm điểm trở lại khi tiếp cận vùng kháng cự 847-852 điểm. Về tổng thể, rủi ro giảm điểm ngắn hạn của thị trường vẫn đang hiện hữu khi trước mắt là kỳ công bố báo cáo kết quả kinh doanh quý II của các doanh nghiệp niêm yết. Ảnh hưởng từ dịch Covid-19 có thể khiến cho lợi nhuận dự kiến của các doanh nghiệp sẽ kém tích cực.

CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ

Nhà đầu tư nên duy trì tỷ trọng danh mục ở mức dưới 25% cổ phiếu. Chỉ ưu tiên nắm giữ các vị thế trung, dài hạn.

Diễn biến thị trường giai đoạn hiện tại và trong thời gian tới dự kiến sẽ có sự phân hóa mạnh giữa các dòng cổ phiếu. Do đó, việc lựa chọn cổ phiếu khá quan trọng trong thời gian tới. Nhà đầu tư đang nắm giữ vị thế tiền mặt có thể xem xét mở các vị thế mua trading trở lại tại vùng 780-820 điểm.

Các nhà đầu tư đang nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu cao có thể xem xét bán giảm tỷ trọng khi thị trường tiếp cận vùng kháng cự BVSC đề cập.

TIN DOANH NGHIỆP

SAB : Thủ tướng vừa phê duyệt danh mục thoái vốn Nhà nước năm 2020. Trong đó, Tổng công ty Bia – Rượu – Nước giải khát Sài Gòn nằm trong danh sách chuyển giao từ Bộ Công Thương về SCIC trước ngày 31/8 để thực hiện thoái toàn bộ phần vốn Nhà nước. Hiện, cổ đông Nhà nước hiện nắm gần 231 triệu cổ phần, tương đương sở hữu 36% vốn tại Sabeco. Tính theo thị giá cổ phiếu SAB tại phiên giao dịch gần nhất là 162.800 đồng, tổng giá trị số cổ phiếu này đạt gần 37.600 tỷ đồng, tương đương hơn 1,6 tỷ USD.

STK : Ngày 17/7 tới đây CTCP Sợi Thế Kỷ sẽ chốt danh sách cổ đông thực hiện chi trả cổ tức năm 2019 bằng tiền tỷ lệ 15%, tương ứng cổ đông sở hữu 1 cổ phiếu được nhận về 1.500 đồng. Thời gian thanh toán 31/7/2020. Như vậy với hơn 68 triệu cổ phiếu đang niêm yết và lưu hành, Sợi Thế Kỷ sẽ chi khoảng 102 tỷ đồng trả cổ tức lần này cho cổ đông.

TCM : CTCP Dệt may – Đầu tư – Thương mại Thành Công vừa công bố ước doanh thu tháng 6/2020 vào khoảng 380 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế khoảng 39.7 tỷ đồng. Như vậy, doanh thu quý 2 của TCM vào mức 920 tỷ đồng, tăng 20% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế đạt khoảng 76.5 tỷ đồng, tăng 46% so với cùng kỳ. Lũy kế 6 tháng đầu năm 2020, TCM ghi nhận doanh thu khoảng 1,685 tỷ đồng, thực hiện 93% kế hoạch và giảm nhẹ 1% so với cùng kỳ; lợi nhuận lũy kế 6 tháng ước đạt 108.7 tỷ đồng, vượt 17% kế hoạch và giảm 7% so với cùng kỳ.

SVI : Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Việt Nam (VSD) vừa thông báo CTCP Bao bì Biên Hòa sẽ chi trả cổ tức bằng tiền mặt tỷ lệ 20% vào ngày 24/07. Cụ thể, SVI sẽ chi trả cổ tức năm 2019 bằng tiền mặt cho cổ đông theo tỷ lệ 20% (2,000 đồng/cp). Ngày đăng ký cuối cùng là ngày 10/07. Với hơn 12.8 triệu cp đang lưu hành, ước tính SVI sẽ chi gần 26 tỷ đồng để trả cổ tức cho cổ đông.

BÁO CÁO CẬP NHẬT

CTCP Thế Giới Số ( HOSE – DGW )

1. Cập nhật ĐHCĐ

Công ty cũng lên kế hoạch phát hành ESOP 2020 với số lượng dự kiến 1,2 triệu cổ phần, giá chào bán 10.000 đồng/cp, 50% sẽ bị hạn chế chuyển nhượng trong vòng 1 năm. Thời gian thực hiện ủy quyền cho HĐQT thực hiện. Song song, Công ty cũng sẽ phát hành 500.000 quyền mua cổ phần cho CBCNV với giá khoảng 40.000 đồng/cp, hạn chế chuyển nhượng trong vòng 1 năm.
Đáng chú ý, tại ĐHCĐ, DGW công bố hợp đồng hợp tác chiến lược với Apple, hợp đồng được ký bởi cả 2 công ty trong tháng 5. Theo đó, DGW sẽ trở thành nhà phân phối sản phẩm của Apple tại Việt Nam, bao gồm iPhone, MacBook, iPad, Apple Watch, Beats, Apple TV và các phụ kiện khác. Với hợp đồng này, Apple sẽ có 4 nhà phân phối chính thức tại Việt Nam: FRT, Trung tâm phân phối Viettel, PSD và DGW.
DGW dự định sẽ bán 50.000 sản phẩm Apple mỗi năm, tương đương với doanh thu 1 nghìn tỷ đồng. Khách hàng DGW chủ yếu sẽ là các nhà bán lẻ trong nước .
Theo BLĐ, doanh thu của Apple tại Việt Nam khoảng 1,2 tỷ USD, trong đó 500 triệu USD tới từ các nhà phân phối chính thức và 700 triệu USD tới từ hàng xách tay. DGW tin rằng Công ty có thể bán sản phẩm của Apple với mức giá cạnh tranh và sẽ lấy thị phần từ kênh bán hàng xách tay.

1. Luận điểm đầu tư

Ước tính doanh thu, lợi nhuận 6 tháng đầu năm nay tăng trưởng khoảng 48% so với cùng kỳ, hoàn thành khoảng 48% kế hoạch cả năm (hơn 10.000 tỷ đồng) tỷ lệ tăng trưởng vào khoảng 25% so với cùng kỳ năm ngoái, đà tăng chủ yếu đến từ mặt hàng Laptop, điện thoại di động, thiết bị văn phòng. Liên quan đến sự tăng trưởng đột biến của mảng Laptop, phía DGW cho hay quý 3 mọi năm là mùa trở lại trường nên sự tăng trưởng này dự kiến sẽ ở mức cao. Tuy nhiên, đầu năm nay khi mọi người đã mua mạnh thì quý 3 dự đoán vẫn có tăng trưởng, song sẽ không mạnh như các năm trước. Hiện, DGW có kế hoạch giới thiệu những dòng sản phẩm có mức giá cao hơn, song song có thêm các sản phẩm Laptop mới từ thương hiệu Huawei và Macbook từ Apple để thúc đẩy chỉ số tăng trưởng.
Ngoài ra, mảng FMCG dự kiến tiếp tục tăng trưởng trong năm 2020, Công ty sẽ ký 1 hợp đồng phân phối thuốc xương khớp của Ý và chính thức ghi nhận doanh thu trong nửa cuối năm 2020. Công ty cũng dự kiến ký kết thêm với một nhãn hàng của Canada ngay trong năm nay. Nhìn chung, trong lĩnh vực FMCG, DGW hướng đến hàng nhập khẩu phục vụ phân khúc trung cao cấp. Trong đó, kênh phân phối luôn được Công ty chú trọng củng cố và phát triển, theo đó khi mở rộng sang ngành FMCG thì DGW cũng phải mở rộng các kênh mới như siêu thị, tiệm tạp hóa. Trong xu thế hiện nay, Công ty còn hướng đến đẩy mạnh nhận diện trên kênh online.

DGW đặt kế hoạch doanh thu thuần là 10.200 tỷ đồng (tăng trưởng 20,1%) và lợi nhuận thuần là 202 tỷ đồng (tăng trưởng 24,0%). Kế hoạch của công ty sát với dự báo của chúng tôi với doanh thu là 10.197 tỷ đồng và lợi nhuận thuần là 200 tỷ đồng.

Tuy nhiên, cả kế hoạch của Công ty và dự báo của chúng tôi đều chưa bao gồm doanh thu tiềm năng đến từ các sản phẩm của Apple ước tính đạt khoảng 500 tỷ đồng trong năm 2020.

1. Định giá

Với hợp đồng mới này, chúng tôi đang xem xét dự báo lợi nhuận năm 2020 và 2021. Giá cổ phiếu DGW trên thị trường phiên 2/7 là 43.600 đồng/cp, tương ứng với EPS là 3.964 đồng, P/E là 11.01 lần . Giá tăng mạnh có lẽ do phỏng đoán về hợp đồng với Apple và KQKD tích cực trong Q2/2020.

ThanhCongWM Team

Link tham gia room zalo Tín hiệu dòng tiền để nhận được tư vấn trong phiên cổ phiếu có tín hiệu Mua/Bán: https://zalo.me/g/mudsad194